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    所謂“灰馬”股，其實是相對黑、白馬而言的，就是指那些交易量小、周轉率低、流通性差、股價變動幅度小，很少有人問津的冷門股。

　　市場是輪動的，冷、熱不是一成不變的，在一定條件下，會相互轉化。在多頭市場中，股市漲價的規律是：市場景氣看好時，績優股抬頭;景氣欠明朗時，冷門股票(灰馬股)走俏，價格上跳。“灰馬”股常常會跑出行情，讓很多人驚嘆不已。不少投資精英總是把目光放長遠，通過深研精選，提前埋伏，搶奪先機，以期收到意想不到的收獲。

　　然而，被稱為“灰馬股”的，肯定有它不盡如人意的地方。灰馬股與黑、白馬股相比，不確定性因素更多，危險性也更大。那么，作為投資者特別是小散們，如何在弱市環境下駕馭好“灰馬”股，為自己不斷創造新的業績呢?

　　一、相“馬”做到三“不”。一是不到人多的地方相馬。二是不到同一槽中相馬。個個扎堆一只或幾只股票，跟風操作，追漲殺跌，很難有所成就，也很容易被莊家摔向山下。三是不去同一草地牧馬。別人來了我走，別人走了我來;別人忘記我不忘，別人扎堆我棄之。

　　二、選“馬”做到三“有”。投資的最終目的是贏利。選冷門股、灰馬股也是為了日后能熱、能有好的表現、好的業績。所以，選“馬”時必須以效益為先。一是要有由“冷”變“熱”的內在基因。只有那些曾經的熱門股，才有熱門的基因。因這些熱門股，經歷長期深跌變冷后，泡沫概念已除，業績已實打實，如基本面已轉好，企業內正涌動著一股向上發展的熱力與活力，這時候看好它，并提前埋伏，搶奪先機，定有不菲的收獲。二是要有由“低”變“高”的內在邏輯。投資者可以選擇低市盈率的股票、低市凈率的股票、歷史收益率低的股票、鮮有人問津的股票，這些股票由于長期不被投資者看好，價格的負泡沫現象比較嚴重，其未來的走勢就可能是價值回歸。特別是當股市走熊時，市場往往對具有較大潛力的中小盤成長股關注不夠，投資者應該努力挖掘這類成長型股票并提前介入，等待市場走好價值回歸時就可以出售獲利。三是要有由“灰”變“黑”的內在動力。一般情況下，由“黑、白”變成“灰”色的股票，都是因經濟的發展和政府的政策所造成的。

　　為選好“灰馬”：其一，要關注行業景氣度。行業注定不景氣，這些行業里的股票必然會被冷落。所以，只有當經濟環境轉好時，被冷落的股票又有可能重新被人們注目。其二，關注企業的發展“錢(前)景”。不會賺錢的企業、沒有業績支撐的企業，絕不是一個好的投資標的。具體操作時，要注意分析制約企業發展的主要矛盾與問題是否已得到化解?企業的財務狀況有無得到根本改善?業績是否有大的提升?管理階層的凝聚力、向心力、戰斗力是否得到進一步提高?企業發展的優勢是否得到進一步彰現?內在動力強不強?多問幾個為什么，以防踩中地雷，以防被“黑天鵝”所傷。

　　三、馭馬要做到三“適”。一是持倉量要適中。灰馬股不是熱門股、強勢股，不確定性多，故持倉量不宜過多，現金占用比不可過高，掌握在10%-20%之間為宜。二是持倉時間要適度。一般而言，灰馬股由冷變熱需要一個較長的時間過程。選股時要選擇那些基本面較好、調整幅度較大、未被市場爆炒過、自己長期跟蹤、股性較為熟悉的股票，這樣，會讓你減少等待的時間。投資冷門股的最佳時機為景氣不佳時，大戶為熱絡股市交易，必須操縱股價，一旦漲升，獲利匪淺。三是止盈、止損位設置要適當。要設立好止損、止盈點，并作為鐵律，操作中嚴格執行，不存僥幸，不做賭徒，堅持理性投資.