支持股價趨勢的真實原因是什么,是宏觀面的經濟影響嗎,是利率的上調或下降嗎,是國內外的政治因素,還是股票發行的供求關系?根據我們長期的觀察和分析,以上重大影響皆不是直接的理由。我們最終認為:支持股價趨勢的真實因素是上市公司的業績、潛力和前景,這一結論也恰好與現代經濟學相符。
彼得·林奇老是告誡世人不必過于關注利率的波動和政治上的斗爭,而要把全副精力投入到對上市公司的研究上。他甚至認為自己持有的股票并不受以上因素影響,而關鍵在于公司產品能否賣得出去。因為即便發生戰爭有些公司也可能因此大受其惠,更何況利率的波動對自有資金較多的企業并不是大問題。巴菲特就講得更直率,不要去預測市場的時機與走勢,而應把精力集中在熟悉的生意上。他認為股票是抽象的,他買賣的是生意。從某種程度上講,以上兩位投資大師更像精明的企業家,而非股市上的炒家。
當市場出現大幅震蕩之時,他們的投資理念才散發出誘人的光芒。因為只有用這樣的視角去選股和持股的人,心態才會非常平靜,不會因為一個虛擬的股價而賣掉一個值得保留的好企業股票。
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