你很難發現比本杰明格雷厄姆對于股票市場的知識更淵博,更了解股票真實價值的秘密的人。他被公認為證券分析師們的師長。這不僅僅是因為他與人合著的《證券分析》成為證券行業的圣經,而且因為他選擇股票的業績成為華爾街的傳奇。 35歲時就成為百萬富翁的本杰明格雷厄姆,退休以后居住在加利福尼亞。近年來,他致力于提煉出他運用了將近50年的選股方法,并把這些方法總結為易于實行的原則。現年82歲的本杰明格雷厄姆最近與投資顧問詹姆斯B.雷合作,建立一個以這...
遠交近攻，語出《戰國策·秦策》：范雎曰：“王不如遠交而近攻，得寸，則王之寸；得尺，亦王之尺也。” 三十六計原文為：形禁勢格。利從近取，害以遠隔。上火下澤。 巴菲特在投資中非常強調運用遠交近攻一計。遠交，就是遠離你能力圈的公司股票，只是神交，遠遠避之。近攻，就是只投資你能力圈內的公司股票，越熟悉越了解越有把握，越優先投資，越重點投資。所以，巴菲特其實把遠交近攻改成更現實的遠避近取。 第一，形禁勢格：你的能力圈范圍是有限的。 老子道...
原文為：困敵之勢，不以戰；損剛益柔。 古人按語曰：此即致敵之法也。兵書云：“凡先處戰地而待敵者逸，后處戰地而趨戰者勞。故善戰者，致人而不致于人。”兵書論敵，此為論勢，則其旨非擇地以待敵；而在以簡馭繁，以不變應變，以小變應大變，以不動應動，以小動應大動，以樞應環也。 現在已經80高齡的巴菲特仍然在管理伯克希爾3000多億美元的投資，而且這并不妨礙他經常外出參加朋友聚會，也不妨礙他抽出許多時間和比爾蓋茨號召富豪們生前捐出一半資產。不論是和只有一點資金的小...
三十六計之瞞天過海原文為：備周則意怠；常見則不疑。陰在陽之內，不在陽之對。太陽，太陰。 很多人喜歡把那些非常成功的投資大師稱為投資大鱷。 為什么比喻為鱷魚而不是別的動物呢？ 因為，投資大師和鱷魚有很多相似之處。其中一點是，在攻擊之前非常關于隱藏自己的行蹤，非常精通三十六計中瞞天過海， 巴菲特強調保密，甚至強調到了極端。 第一，自己從來不說，事前不說，事后也不說。從不討論投資之前不討論，甚至之后也不討論。 巴菲特為伯克希爾股東制...
三十六計之空城計原文為：虛者虛之，疑中生疑；剛柔之際，奇而復奇。 古人按語說：虛虛實實，兵無常勢。虛而示虛，諸葛而后，不乏其人。 打仗勝利最關鍵的是把握住兩個基本點：虛實。 人生成功最關鍵的是把握住兩個基本點：舍得。 投資成功最關鍵的是把握住兩個基本點：多空。 我最佩服的不是巴菲特大舉建倉，這個很多人都做得到，但空倉，尤其是牛市空倉，退出三十里開外，隔岸觀火，有錢也不賺真的很難。 和一般的散戶和機構不同，巴菲特的伯克希爾公司主要業務是保險...
中國古人這種智慧在巴菲特的投資中也表現的在股市過于高估的時候，總是提前走為上。等到股市火燒連營滿目瘡痍的時候，巴菲特才進場，趁火打劫。走為上是股價過于高估時拋出，趁火打劫則是股價過于低估時買入，上一次賣出和下一次買入之間，考試資料必須隔岸觀火。 看起來似乎，在正確的時間買入，在正確的時間賣出，都不容易，其實比買入和賣出更加困難的是等待，甚至是漫長的等待。尤其是看著別人天天輕松地快速賺錢，自己卻一股不買。 巴菲特1969年9月舉辦狂歡聚會，慶祝他的投...
三十六“趁火打劫”原文為：敵之害大，就勢取利，剛決柔也。意指，敵人大難臨頭，內憂外患，乘勢出擊，以剛克柔，輕松獲勝。 古人按語說：敵害在內，則劫其地；敵害在外，則劫其民；內外交害，敗劫其國。如：越王乘吳國內蟹稻不遺種而謀攻之，后卒乘吳北會諸侯于黃池之際，國內空虛，因而摶之，大獲全勝(《國語·吳語·越語下》)。 在這里，“趁火打劫”并非道德層面之議論，而是無可厚非的軍事謀略。我們將這之非延伸到投資上，那巴菲特就是此中高手。他能夠在股市里大賺特賺，最重要的手段就是“趁火...
三十六計之中，為什么是“走為上”呢？ 古人按語說：敵勢全勝，我不能戰，則：必降；必和；必走。降則全敗，和則半敗，走則未敗。未敗者，勝之轉機也。 簡單說來，走為上，即指敵我力量懸殊的不利形勢下，采取有計劃的主動撤退，避開強敵，尋找戰機，以退為進。 “走為上”不僅在軍事上屬上策，在股市投資中同樣是上策。巴菲特股票投資之所以如此成功，就是因為他懂得“走為上”。 1956年，巴菲特26歲創業，成立合伙公司，開始獨立管理股票投資。1957年到1966年10年間，道瓊斯指數從499點上...
我們平時購物，既不只買質量最好的，也不只買價格最低的，原因很簡單，往往好貨不便宜，便宜沒好貨，最劃算的當然是好貨又便宜，物美價廉，用一句專業術語就是高性價比。 這道理，地球人都知道。但是，做股票的朋友，你知道嗎，買東西講性價比，買股票也要講性價比。 專業投資者如何看性價比呢？方法很多，指標很多，但最流行最普遍也最簡單的指標，無疑是市盈率。 市盈率=每股市價/每股收益。任何人買入任何一股流通股，付出的都是每股市價，得到的都是每股收益，其實市盈率就...
零售業是基金的寵愛之一，雖然機構投資者善于用非常精密的財務分析來選擇成長性的零售業公司，但彼得林奇卻告訴普通投資者逛街同樣能夠很準確地選到成長性優異的零售業品種，而且在彼得林奇的實踐性投資中，通過逛街選股的方法確實尋覓到了大牛股。 彼得林奇通過研究發現許多股價漲幅最大的大牛股，往往就來自數以百萬消費者經常光顧的商場，包括家得寶、蓋普服飾和沃爾瑪。只要在1986年投資上述的公司，持有5年到1991年底就會上升5倍的市值。中國正在處于一個由外需向內需轉變的過程中...
